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商业零售供应链重塑和国企改革为三大主线荐牛

商业零售:供应链重塑和国企改革为三大主线 荐6股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

平安零售指数上涨4.0个基点,跑赢沪深 00指数0.2个基点上周平安零售指数上涨4.0个基点,上证指数上涨 .5个基点,沪深 00指数上涨 .8个基点。70家样本公司中60家上涨,7家下跌, 家持平。细分行业中,平安百货指数上涨7.6个基点,平安超市指数上涨1.8个基点,平安专业市场指数上涨 .8个基点,平安专业专卖店指数上涨1.0个基点。

橙子的滋味不可 移动支付相关热点股大幅上涨上周板块跑赢沪深 00指数0.2个百分点。具体来看,与腾讯合作打通移动支付功能的王府井以及相关股红旗连锁&天虹商场&文峰股份等、受益金价持续上行的潮宏基、上海&天津自贸区受益友谊股份等涨幅较大(均在10%以上);相反,前期上涨较多的爱施德、新华都、天音控股等进行阶段性调整。

板块有望再现去年年中上涨行情,建议增加配置我们认为近期板块上涨的原因有两点:首先,与去年线下零售自建平台做O2O相比,本次与、阿里的合作成功的可能性更大,在提升客户体验、降低交易成本、实现精准营销和增强品类管理能力方面线下零售是有可能实质性受益的,因此行情的可持续性更强;其次,包括创业板等承载经济转型预期的个股普遍涨幅过大估值过高,资金开始转向挖掘传统板块当中存在转型机遇、而估值又不高的标的。板块目前只回到了去年上涨中继阶段,龙头个股普遍离新高还有20- 0%的空间。如果在两会等重要时点之前市场没有出现其他因素的明显变化,我们认为板块的上涨仍将持续,建议投资者增加配置。

本周随笔:传统零售移动互联化是双赢结局目前来看传统零售O2O的几种路径包括:1)自建站或APP,如天虹、银泰等;2)与合作,以流量导入和支付为结合点; )和京东、天猫等合作,分工完成供应链全过程。其中第二种模式构建的是从入口(营销导流)到出口(支付)的消费闭环,成功的关键在于品牌线上线下同价或更多提供体验类商品、生活服务类业态;商品、顾客、消费行为等信息的全面共享。

双方的合作互惠互利,是双赢的结果。对移动互联巨头而言,成功拓展了支付场景增加用户黏性、引入支付抢夺银联份额为互联金融铺路、获得大量沉淀在支付宝或财付通的现金等;而对传统零售来说,绑定移动支付既迎合消费者支付习惯的改变、又获得互联巨头流量的引导以及营销成本的下降。

传统零售触、受益供应链重塑及国企改革为三条选股主线传统零售以其线下体验绑定客户,这些客户也成为腾讯、阿里在移动端所争夺的资源。因此,目前阶段传统零售处于渔翁得利状态,在与互联巨头合作过程中通常能够获得营销资源的倾斜、支付环节的优惠甚至是大数据支持。这一主线下的标的包括王府井、红旗连锁、天虹商场、文峰股份等。

在供应链重塑过程中,具备线下配送资源密度优势和点密度的超市板块有望受益,国企改革主线个股近期重新走强,这两条主线下的标的包括步步高、中百集团、益民集团、友谊股份等。此外,受益于黄金需求的老凤祥以及转型购物中心成功的鄂武商是我们持续推荐标的。

风险提示:经济低迷,消费者信心较弱;购等新业态冲击等。

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